CANSLIM: Ghidul Complet pentru Alegerea Acțiunilor

Introducere

Bine ați venit! Dacă sunteți în căutarea unei strategii eficiente pentru a investi în acțiuni, ați ajuns la locul potrivit. În acest articol, vom explora sistemul de alegere a acțiunilor numit "CANSLIM", o metodă populară dezvoltată de William J. O'Neil. Această strategie promite să ofere investitorilor un cadru clar și concis pentru a identifica acțiuni cu potențial mare de creștere.

Ce este CANSLIM?

CANSLIM este un acronim care reprezintă o serie de criterii esențiale pentru selectarea acțiunilor. Fiecare literă din acest cuvânt are o semnificație specifică:

• C - Crescerea câștigurilor: Alegeți acțiuni ale companiilor cu creșteri consistente ale câștigurilor.
• A - Crescerea anualizată: Investiți în acțiuni cu o creștere anualizată de minimum 25%.
• N - Nou: Căutați companii care aduc inovații sau produse noi pe piață.
• S - Supply and Demand (Cerere și ofertă): Urmăriți acțiunile cu un volum mare de tranzacționare și cerere.
• L - Leadership: Alegeți companii care sunt lideri pe piață în sectorul lor.
• I - Instituții: Observați dacă fondurile de investiții sau alte instituții investesc în acțiunile respective.
• M - Market Direction (Direcția pieței): Investiți în acțiuni doar atunci când piața este în trend ascendent.

Avantajele sistemului CANSLIM

Iată câteva beneficii cheie ale utilizării sistemului CANSLIM:

1. Claritate: Oferă un ghid clar pentru evaluarea acțiunilor.
2. Focalizare pe creștere: Se concentrează pe companiile cu potențial mare de expansiune.
3. Abordare bazată pe date: Se bazează pe analize și statistici concrete.
4. Flexibilitate: Poate fi aplicat în diferite condiții de piață.
5. Minimizarea riscurilor: Ajută la identificarea acțiunilor cu performanțe dovedite.

‍

Hai sa le luam pe rând:

C în CAN SLIM

„C = Câștiguri și vânzări pe acțiune curente mari sau în creștere accelerată.”

O’Neil a descoperit că câștigurile explosive pe trimestru erau cele mai predictive dintre toți factorii pe care i-a analizat atunci când a examinat ce aveau în comun „acțiunile sale superstar” înainte de creșterile lor imense. În acest demers, el s-a concentrat în principal pe creșterea câștigurilor pe acțiune în fiecare trimestru, comparativ cu același trimestru din anul anterior.

În cercetările mele, am constatat că acest factor—indiferent dacă folosiți venitul net ca bază, venitul din exploatare, EBITDA, estimarea câștigurilor pentru trimestrul curent sau toate acestea—este într-adevăr o forță predictivă foarte puternică în ceea ce privește câștigurile pe termen scurt. Nimic în sistemul CAN SLIM nu este, din punctul meu de vedere, mai important decât acest factor. De fapt, dintre acțiunile pe care le dețin în prezent, 80% dintre ele au o creștere a câștigurilor de peste 25% conform acestei măsuri, care reprezintă pragul lui O’Neil, iar probabil voi vinde majoritatea celor care nu ating acest criteriu în curând.

O’Neil subliniază de asemenea importanța unei anumite creșteri a vânzărilor și introduce ideea de creștere accelerată. Din nou, are dreptate în această privință. Dacă ar trebui să aleg un capitol din „Cum să faci bani din acțiuni” pe care toți investitorii pe termen scurt (cei care dețin de obicei acțiuni mai puțin de un an) ar trebui să-l citească, aș alege acest capitol.

‍

A în CAN SLIM

„A” din CAN SLIM reprezintă Creșterea Câștigurilor Anuale. William O’Neil recomandă investițiile în companii cu o creștere mare a câștigurilor anuale și un randament ridicat al capitalului propriu. El contestă utilizarea raportului P/E, afirmând că acțiunile cu P/E mari pot fi oferte excelente.

O’Neil a realizat analize pe baza a șase grafice, clasând acțiunile din SUA cu un preț mai mare de 15 dolari pe baza diferitelor criterii, comparând performanța acestora în ultimele zece și douăzeci de ani.

• Creșterea EPS pe trimestru arată că acțiunile din jumătatea superioară a acestei măsuri performează mai bine.
• Creșterea EPS anualizată în ultimele douăsprezece luni arată că acțiunile cu o creștere medie a EPS depășesc cele cu creștere mare sau mică.
• Raportul P/E pe ultimele douăsprezece luni indică faptul că acțiunile cu P/E mic au avut o performanță mai bună decât cele cu P/E mare pe termen lung.

În concluzie, O’Neil sugerează că limitarea alegerii acțiunilor la cele cu creștere anuală foarte mare poate exclude oportunități de investiții valoroase, subliniind totodată importanța unui raport P/E scăzut în deciziile de cumpărare.

‍

N în CAN SLIM

„N” din CAN SLIM se referă la „nou”, adică „companii noi, produse noi, management nou, maxime noi de la baze bine formate”. În ceea ce privește produsele noi, multe industrii (precum energia, mineritul și utilitățile) nu vor aduce multe inovații. Totuși, O’Neil nu se concentrează pe aceste companii, ci dedică jumătate din capitol promovării acțiunilor care ating maxime noi. Graficele cu bare de mai jos clasifica acțiunile în funcție de cât de aproape sunt de prețul lor maxim din ultimele douăsprezece luni. După cum se observă, companiile care se află foarte aproape de acest maxim nu sunt neapărat pregătite să performeze mai bine.

‍

S în CAN SLIM

„S” din CAN SLIM se referă la cerere și ofertă. Aici, O’Neil recomandă achiziționarea de acțiuni ale companiilor cu un număr mic de acțiuni în circulație, adică a companiilor mici, deoarece acestea au un potențial mai mare de creștere comparativ cu companiile mari. De asemenea, el susține investiția în companii care răscumpără propriile acțiuni. Ambele sugestii sunt, în opinia mea, idei excelente.

‍

L în CAN SLIM

„L” din CAN SLIM se referă la lider sau întârziat. O modalitate de a distinge între o acțiune lider și una întârziată este utilizarea unui sistem de clasare multifactorial. O’Neil sugerează acest lucru când afirmă: „Prin numărul unu, nu mă refer la cea mai mare companie sau la cea cu cel mai recunoscut nume de brand. Mă refer la cea care are cea mai bună creștere a câștigurilor pe trimestru și anual, cel mai ridicat randament al capitalului propriu, cele mai mari marje de profit, cea mai puternică creștere a vânzărilor și cea mai dinamică acțiune a prețului acțiunilor.” Sunt un susținător ferm al clasării acțiunilor, iar se pare că și O’Neil preferă această abordare.

‍

I în CAN SLIM

„I” din CAN SLIM se referă la Sponsorizarea Instituțională. O’Neil sugerează că acțiunile câștigătoare au deja un număr semnificativ de investitori instituționali și că investitorii ar trebui să caute acțiuni urmărite de manageri de portofoliu de calitate, cu un număr în creștere de cumpărători. Totodată, el avertizează împotriva acțiunilor care sunt suprasubscrise. Aceasta este o recomandare excelentă: acțiunile cu un număr în creștere de deținători instituționali au o performanță mai bună decât cele cu un număr în scădere; este o idee bună să evitați acțiunile cu mai puțin de douăzeci de deținători instituționali; și este foarte înțelept să evitați cele cincizeci de acțiuni cu cel mai mare procent de acțiuni deținute de instituții.

‍

M în CAN SLIM

O’Neil susține că, dacă depui suficient efort, poți prezice direcția pieței în ansamblu, cel puțin pe termen scurt, astfel încât să știi când să cumperi acțiuni și când să treci la numerar. „În trusa ta de instrumente analitice,” scrie el, „trebuie să ai absolut o metodă dovedită și fiabilă pentru a determina cu exactitate dacă te afli într-o piață bullish (în creștere) sau bearish (în scădere).”

Aceasta mi se pare o misiune riscantă. Am scris extensiv despre momentul potrivit pentru a investi, așa că nu voi insista asupra acestui subiect aici. Este suficient să spun că O’Neil nu oferă sfaturi sigure privind momentul pieței, ci îi sfătuiește pe cititori să verifice anumite evaluări și coloane din IBD. De exemplu, IBD a publicat pe 31 martie o coloană intitulată „Prăbușirea Pieței de Acțiuni din cauza Coronavirusului: Iată Cum să Identifici un Minin al Pieței.” Aceasta a fost cu opt zile după ce piața a atins minimul, iar IBD oferea investitorilor informații despre ce să caute. De fapt, cea mai mare creștere procentuală într-o singură zi din întregul an până acum a avut loc pe 24 martie, ziua după ce piața a atins minimul. Dacă ai ratat acea creștere pentru că ai trecut la numerar, probabil că ai fost victima credinței că poți sincroniza piața. Deoarece știu că nu pot prezice piața, am rămas complet investit, am pierdut o treime din bani și apoi am reușit să îmi dublez investiția rămasă.

‍

Cele 21 Greșeli de Evitat în Investiții

Pentru a obține rezultate mai bune în investiții, este esențial să evitați anumite greșeli comune. Iată cele mai importante:

1. Păstrarea pierderilor: Multe persoane se încăpățânează să-și păstreze acțiunile care au pierderi mici, așteptând sperând că prețul va crește din nou, ceea ce duce la pierderi mai mari. Este recomandat să tăiați pierderile imediat ce o acțiune scade cu 7-8% sub prețul de achiziție.
2. Cumpărarea pe o tendință descendentă: A achiziționa acțiuni care scad de preț poate părea o afacere bună, dar riscați pierderi semnificative. Este mai bine să evitați să „prindeți un cuțit căzător”.
3. Medii în jos: În loc să investiți suplimentar în acțiuni care scad, ar trebui să vă concentrați pe companiile cu o tendință ascendentă.
4. Lipsa utilizării graficelor: Mulți investitori nu știu să folosească graficele, ceea ce le limitează capacitatea de a identifica acțiunile cu potențial de creștere.
5. Selecția necorespunzătoare a acțiunilor: Este important să cunoașteți criteriile esențiale pentru a selecta companii de succes, evitând acțiunile de slabă calitate.
6. Ignorarea regulilor de piață: Trebuie să aveți reguli clare pentru a identifica începutul corecțiilor sau al unei tendințe ascendente.
7. Nerespectarea regulilor de cumpărare și vânzare: Fără disciplina de a urma un plan, investitorii pot face greșeli frecvente.
8. Concentrarea pe achiziții fără o strategie de vânzare: Multe persoane nu au un plan de vânzare, ceea ce le limitează succesul.
9. Ignorarea calității acțiunilor: Este crucial să investiți în companii de calitate cu sprijin instituțional.
10. Cumpărarea de acțiuni ieftine: Multe acțiuni cu preț mic au un motiv pentru care sunt ieftine și pot aduce riscuri mai mari.
11. Investiția pe baza zvonurilor: Mulți investitori riscă bani pe baza informațiilor neconfirmate, în loc să își facă propriile cercetări.
12. Alegerea acțiunilor de slabă calitate pentru dividende: Dividendele și raporturile P/E nu sunt la fel de importante ca creșterea câștigurilor pe acțiune.
13. Dorința de câștiguri rapide: Așteptările nerealiste pot duce la decizii proaste de investiție.
14. Cumpărarea acțiunilor cu nume cunoscute: Nu toate companiile cunoscute sunt investiții bune; este important să explorați și opțiuni mai noi.
15. Lipsa discernământului în a urma sfaturi: Nu toate sursele de informații sunt de încredere; este esențial să verificați validitatea acestora.
16. Cashing out profituri mici și menținerea pierderilor: Este important să tăiați pierderile și să lăsați profitul să crească.
17. Îngrijorarea excesivă cu privire la taxe și comisioane: Focalizarea pe taxe poate duce la decizii proaste.
18. Specularea excesivă în opțiuni: Opțiunile și futures pot aduce riscuri mari și trebuie abordate cu precauție.
19. Lipsa tranzacțiilor „la piață”: Comenzile limită pot duce la pierderea oportunităților.
20. Incapabilitatea de a lua decizii: Investitorii care nu au un plan clar de acțiune pot rămâne blocați.
21. Lipsa obiectivității în evaluarea acțiunilor: A învăța să priviți acțiunile fără prejudecăți este crucial pentru succesul pe termen lung.

Evitați aceste greșeli pentru a îmbunătăți rezultatele investițiilor și nu vă descurajați. Începeți să construiți abilități și cunoștințe pentru a găsi oportunități valoroase pe piață.

‍

William J. O'Neil a fost un investitor american, antreprenor și autor, cunoscut mai ales pentru dezvoltarea sistemului de selecție a acțiunilor CAN SLIM, care a revoluționat modul în care investitorii abordează piețele de capital. Născut pe 15 martie 1933, O'Neil a început cariera sa ca broker la vârsta de 19 ani, dar a câștigat notorietate internațională după ce a fondat firma sa de investiții, Investor's Business Daily, în 1984. Acesta a combinat analiza fundamentală cu cea tehnică, punând accent pe creșterea câștigurilor și pe tendințele pieței. Succesul său a fost alimentat de o metodologie bazată pe date, iar cărțile sale, precum „How to Make Money in Stocks”, au inspirat și educat milioane de investitori. Prin abordarea sa inovatoare și disciplina sa riguroasă, O'Neil a demonstrat că este posibil să se obțină profituri substanțiale pe piețele financiare, influențând astfel generații întregi de investitori. William J. O'Neil a murit pe 28 noiembrie 2023, lăsând în urmă un impact durabil asupra comunității de investiții.

‍

‍